Инфляция в Казахстане 2027: прогноз, что дорожает и какие цены закладывать бизнесу

Краткий ответ

Инфляция в Казахстане в сентябре 2026 года составила 9,3% к сентябрю 2025 года (БНС): продовольственные товары подорожали на 8,5%, непродовольственные на 11,0%, платные услуги на 8,9%. Это ниже максимума 2025-2026 годов (12,9% в сентябре 2025 года), но почти вдвое выше цели Нацбанка 5%.

На 2027 год Нацбанк прогнозирует инфляцию 6,5-8,5% (декабрь к декабрю, прогноз повышен 04.09.2026), правительство закладывает 7,5-9,5%. Население ждёт больше: 12,1% на 12 месяцев вперёд (опрос Нацбанка, август 2026 года). Базовая ставка 16,25%, следующее решение 23.10.2026.

Ключевые цифры

• 9,3%: инфляция в сентябре 2026 года к сентябрю 2025 года (БНС, опубликовано 01.10.2026)
• 6,5-8,5%: прогноз Нацбанка на 2027 год; правительство 7,5-9,5%
• 12,1%: инфляция, которую ждут люди в ближайшие 12 месяцев (опрос Нацбанка, август 2026)
• 16,25%: базовая ставка; реальная ставка, по расчёту Duna.kz, около 7 п.п. к годовой инфляции сентября 2026 года и около 4 п.п. к ожиданиям населения
• 19,3%: аренда жилья, 20,0%: газ, 21,6%: лекарства (август), 16,3%: парикмахерские и салоны (август)
• 8,4%: рост средней зарплаты во II квартале 2026 года, в реальном выражении −1,8%

Что дорожает быстрее всего

Средняя инфляция скрывает большой разброс. Быстрее всего за год подорожали аренда жилья, газ, лекарства и личные услуги; овощи и фрукты подешевели, холодная вода в индексе БНС подешевела на 41,0% (причину БНС в публикации не приводит).

Сентябрь 2026 года к сентябрю 2025 года

Товар или услуга	Рост за год
Аренда жилья	+19,3%
Газ, транспортируемый по распределительным сетям	+20,0%
Услуги по обслуживанию и ремонту жилых помещений	+13,3%
Колбасы, изделия из мяса	+13,2%
Товары личного пользования	+11,9%
Кисломолочные продукты	+11,2%
Обувь	+11,1%
Одежда	+10,6%
Бензин	+10,1%
Мясо и птица	+10,2%
Хлеб и хлебобулочные изделия	+9,9%
Молоко питьевое	+8,4%
Электроэнергия	+2,3%
Отопление центральное	+0,1%
Овощи	−1,1%
Холодная вода	−41,0%

Август 2026 года к августу 2025 года (подробная разбивка за сентябрь выйдет 08.10.2026)

Товар или услуга	Рост за год
Фармацевтическая продукция	+21,6%
Лечение кариеса	+18,8%
Парикмахерские и салоны красоты	+16,3%
Маникюр	+17,9%
Услуги врачей-специалистов в амбулаториях	+16,6%
Кофе	+19,6%
Бензин АИ-95, АИ-96	+15,4%
Бензин АИ-92	+12,3%
Техническое обслуживание и ремонт личных транспортных средств	+13,3%
Курьерские услуги	+12,4%
Рестораны и гостиницы	+10,5%
Образование	+9,7%
Дизельное топливо (общий)	+9,4%
Услуги тренажерных залов (абонемент)	+7,6%
Тариф за домашний интернет	+3,9%

Инфляция по регионам

В сентябре 2026 года быстрее всего цены росли в Северо-Казахстанской и Акмолинской областях, медленнее всего в Карагандинской и Павлодарской. Из трёх крупнейших городов выше всего инфляция в Астане.

Регион	Сентябрь 2026	Сентябрь 2025
Северо-Казахстанская	11,3%	13,6%
Акмолинская	11,2%	13,4%
Жетісу	10,6%	12,3%
Туркестанская	10,4%	12,3%
Алматинская	10,2%	13,0%
г. Астана	10,2%	13,4%
Атырауская	9,8%	13,4%
Ұлытау	9,8%	14,4%
Костанайская	9,6%	12,0%
Кызылординская	9,6%	10,9%
Восточно-Казахстанская	9,4%	12,3%
Казахстан	9,3%	12,9%
Жамбылская	9,1%	11,6%
Западно-Казахстанская	8,7%	13,5%
г. Шымкент	8,7%	13,3%
Абай	8,4%	12,0%
г. Алматы	8,4%	13,2%
Мангистауская	8,3%	12,1%
Актюбинская	7,8%	13,5%
Карагандинская	7,7%	14,9%
Павлодарская	7,7%	12,4%

Прогноз на 2027 год: что говорят Нацбанк, правительство и люди

• Нацбанк (прогнозный раунд 04.09.2026): инфляция в 2026 году 9-11%, в 2027 году 6,5-8,5% (раньше ждал 5,5-7,5%), в 2028 году около цели 5%. Прогноз декабрь к декабрю. В предпосылках прогноза тарифы на регулируемые коммунальные услуги растут на «инфляция + 5%» в 2026-2027 годах.
• Правительство (прогноз социально-экономического развития на 2027-2029 годы, одобрен 25.08.2026): 7,5-9,5% в 2027 году, 6-8% в 2028-2029 годах (по докладу вице-премьера С. Жумангарина, Kazinform).
• Люди ждут больше, чем прогнозируют власти (горизонты разные: ожидания на 12 месяцев вперёд, прогнозы декабрь к декабрю): по опросу Нацбанка, ожидаемая инфляция на 12 месяцев вперёд 12,1% в августе 2026 года (в марте была 14,6%).
• Базовая ставка 16,25% с 07.09.2026; следующие решения 23.10.2026 и 04.12.2026. При базовой ставке 16,25% стоимость кредитов для бизнеса остаётся высокой.

Как менялась инфляция за последние 21 месяц:

Месяц	Всего	Продовольственные	Непродовольственные	Платные услуги
2025-01	8,9%	5,8%	8,4%	13,8%
2025-02	9,4%	6,5%	8,7%	14,1%
2025-03	10,0%	7,6%	9,1%	14,3%
2025-04	10,7%	8,5%	8,9%	15,7%
2025-05	11,3%	9,6%	9,0%	16,0%
2025-06	11,8%	10,6%	9,4%	16,1%
2025-07	11,8%	11,2%	9,5%	14,9%
2025-08	12,2%	11,7%	9,7%	15,3%
2025-09	12,9%	12,7%	10,8%	15,3%
2025-10	12,6%	13,5%	11,0%	12,9%
2025-11	12,4%	13,4%	11,2%	12,3%
2025-12	12,3%	13,5%	11,1%	12,0%
2026-01	12,2%	12,9%	11,7%	12,0%
2026-02	11,7%	12,7%	11,6%	10,8%
2026-03	11,0%	11,7%	11,3%	10,0%
2026-04	10,6%	11,3%	11,7%	8,9%
2026-05	10,4%	10,7%	11,7%	8,7%
2026-06	10,3%	10,4%	11,7%	9,0%
2026-07	10,2%	10,1%	11,7%	9,2%
2026-08	9,8%	9,5%	11,4%	8,9%
2026-09	9,3%	8,5%	11,0%	8,9%

Что это значит для бизнеса: на сколько выросли затраты и какие цены закладывать в 2027 году

Для бизнеса важна не общая инфляция, а две цифры: как выросли его затраты и как выросли цены в его нише. Если затраты растут быстрее цен, маржа сокращается, даже когда выручка в тенге растёт.

Как выросли основные статьи затрат

Статья затрат	Рост за год
Закупки кофейни: кофе, молоко, сахар, хлеб (ИПЦ, август)	+10,9%
Материалы салона: товары личного пользования, моющие средства (ИПЦ, сентябрь)	+11,5%
Фармацевтическая продукция (ИПЦ, август)	+21,6%
Зарплата: по экономике / общепит / врачебная практика и стоматология (II кв.)	+8,4% / +9,1% / +5,2%
Аренда: вся коммерческая / кафе / парикмахерские и салоны (РК, II кв.)	+4,1% / +3,4% / +2,7%
Электроэнергия с распределением (цены производителей, август)	+4,8%
Прочее: общий ИПЦ (сентябрь)	+9,3%

Отдельно: услуги по распределению электроэнергии в ценах производителей выросли на +20,2%, автомобильные грузоперевозки на +1,2% (сентябрь), цемент для стройки на +14,7% (август). Аренда кафе в Алматы за год выросла всего на +0,5%.

Три примера: себестоимость против цен в нише

Структура затрат ниже условная, это пример расчёта (модели Duna.kz); подставьте свои доли. Рост себестоимости = сумма (доля статьи × рост статьи). Маржа считается так: выручка 100, затраты 85 (маржа 15%), выручка на одного клиента растёт как цены в нише, затраты как себестоимость; число клиентов не меняется.

Бизнес	Условная структура затрат	Рост себестоимости	Рост цен в нише (ИПЦ, август)	Маржа в условном примере
Кофейня	закупки 35%; ФОТ 30%; аренда 15%; электроэнергия 5%; прочее 15%	+8,7%	+10,5%	15% → около 16%
Салон красоты	материалы 15%; ФОТ 45%; аренда 20%; электроэнергия 5%; прочее 15%	+7,7%	+16,3%	15% → около 21%
Стоматология	материалы 20%; ФОТ 40%; аренда 15%; электроэнергия 5%; прочее 20%	+9,1%	+12,7%	15% → около 18-20%

Как читать: цены в нише для кофейни взяты по индексу «Рестораны и гостиницы» (отдельного по кофейням нет); если считать закупки только по кофе и молоку (+14,2%), себестоимость кофейни +9,8%. Для стоматологии цена ниши: среднее 5 услуг ИПЦ (от +7,1% по имплантам до +18,8% по лечению кариеса); если материалы дорожали как общий ИПЦ, а не как лекарства, себестоимость +6,7%.

Вывод: в салонах цены за год выросли примерно вдвое быстрее условных затрат (16,3% против 7,7%), и маржа в примере подросла. В стоматологии всё зависит от набора услуг: в среднем 12,7% против роста затрат 9,1%. В общепите цены выросли чуть быстрее затрат, маржа примерно на месте. Бизнес, который не поднимал цены вслед за нишей, за год стал дешевле рынка на эту разницу.

Какие цены закладывать на 2027 год

Сценарий Duna.kz: в 2027 году все статьи растут вместе с инфляцией; электроэнергия на «инфляция + 5%» (это допущение: Нацбанк закладывает такой рост для регулируемых коммунальных тарифов населения, для бизнеса тариф может меняться иначе); аренда как в 2026 году. Таблица поэтому по построению близка к инфляции минус несколько десятых пункта: это ориентир, а не прогноз.

Бизнес	Низкий: инфляция 6,5%	Базовый: 8%	Высокий: 9,5%
Кофейня	+6,3%	+7,6%	+8,8%
Салон красоты	+6,0%	+7,2%	+8,4%
Стоматология	+6,4%	+7,7%	+8,9%

Чтобы сохранить маржу в процентах, цены нужно поднимать не медленнее роста себестоимости: для примеров выше это около 6-9% за 2027 год. В сценарии зарплаты растут вместе с инфляцией. В 2026 году они отставали: во II квартале номинальная средняя зарплата +8,4% при средней инфляции за апрель-июнь 10,4%, в реальном выражении −1,8%. Если в 2027 году зарплаты догонят инфляцию с запасом, доля ФОТ (30-45% в примерах) потянет себестоимость вверх: +1 п.п. к росту ФОТ даёт +0,3-0,45 п.п. к себестоимости.

Что сделать

• Пересчитайте свою себестоимость по этой схеме: доли статей × рост из таблицы. Если рост себестоимости выше роста цен в вашей нише, маржа сокращается.
• Пересматривайте прайс в течение года. Если затраты за год выросли на 8%, а цены остались прежними, маржа 15% сокращается примерно до 8% (расчёт Duna.kz: 100 - 85 × 1,08).
• Следите за ценами в своей нише: по данным БНС, парикмахерские и салоны за год подняли цены на 16,3%, стоматологические услуги в среднем на 12,7%, рестораны и гостиницы на 10,5%.
• Базовая ставка 16,25% годовых показывает уровень стоимости денег в экономике: проекты с ожидаемой доходностью ниже этого уровня в 2027 году стоит пересчитать.

Связанные исследования: МРП, МЗП и прожиточный минимум 2027, население Казахстана и городов 2027, покупательная способность населения.

Что изменилось и когда обновим

• 03.10.2026: первая версия по данным БНС за сентябрь 2026 года и прогнозам Нацбанка от 04.09.2026.
• Следующие обновления: подробная разбивка за сентябрь (БНС, 08.10.2026), решение Нацбанка по ставке (23.10.2026), инфляция за октябрь (начало ноября 2026 года).